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Seminarvortrag und Programmpraesentation am 24.06.
by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management 16 Jun '98

16 Jun '98

Im Rahmen des Seminars "Finanzmathematik in der Praxis" spricht Herr Dr. Stefan Pichler (TU Wien) ueber "Risikomanagement von Kapitalmarktfloatern" Abstract: Kapitalmarktfloater sind Anleihen mit variabler Verzinsung, bei denen die Hoehe des Kupons nicht wie ueblich von einem fristenkongruenten Geldmarktzinssatz (Geldmarktfloater) sondern von einem Kapitalmarktzinssatz (in Oesterreich meist eine Sekundaermarktrendite) mit laengerer Laufzeit abhaengt. Im Gegensatz zu Geldmarktfloatern existiert fuer Kapitalmarktfloater keine einfache Duplikationsstrategie. Im Zuge der Umsetzung der Kapitaladaequanzrichtlinie stellt sich fuer das Risikomanagement in Banken die Frage nach einem praktikablen Bewertungsmodell fuer diese Instrumente. Ausgehend von Jamshidian (1997) wird ein Verfahren vorgestellt, das zumindest fuer Kapitalmarktfloater, deren Referenzzinssatz eine Par Coupon Yield (Swap Rate, Constant Maturity Rate) ist, ein Mapping auf die betreffenden Diskontierungsfaktoren ermoeglicht. Fuer Instrumente, deren Verzinsung von einer Sekundaermarktrendite abhaengt, kann allerdings gezeigt werden, dass eine Abbildung von Instrumenten allein auf die Diskontierungsfaktoren nicht ausreichend ist. Zur Loesung dieser Problematik wird ein empirisch motivierter Ansatz vorgestellt, der eine praktikable aber auch finanzwirtschaftlich konsistente Einbindung dieser Instrumente in das Risikomanagementsystem erlaubt. Im unmittelbaren Anschluss an den Vortrag wird Herr Dr. Pichler fortsetzen mit der Vorstellung des CCEFM Doctoral Program in Finance: CCEFM (Center for Central European Financial Markets) ist eine Initiative der Uni Wien, der WU Wien, der TU Wien und der Wiener Boerse AG mit dem Ziel, fuer den Standort Wien ein universitaetsuebergreifendes Doktoratsstudium im Bereich Finanzierung zu koordinieren sowie den Ausbildungsstand - orientiert an den anglo-amerikanischen Raum - anzuheben. Ziel des Programms ist es, eine qualitativ hochwertige, international konkurrenzfaehige Ausbildung anzubieten. Weitere Anreize fuer Teilnehmer sind die Koordination des Lehrprogramms sowie Kontakte zu Professoren von anderen (insbesondere amerikanischen) Universitaeten. Ueber den erfolgreichen Abschluss des Programms, das bereits im Herbst 1998 starten wird, wird ein eigenes CCEFM-Zertifikat ausgestellt. Zeit: Mittwoch, 24.06.1998, 18 Uhr (puenktlich) Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik Strudlhofgasse 4 1090 Wien Mit besten Gruessen, Markus Fulmek ------------------------------------------------- Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/ Institut fuer Mathematik Universitaet Wien Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at =========================================================================

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Vortrag am 17. Juni
by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management 11 Jun '98

11 Jun '98

Sehr geehrte Damen und Herren, Im Rahmen des Seminars "Finanzmathematik in der Praxis" spricht Herr Reiner Buss (RZB) ueber "Financial Arithmetic" Zeit: Mittwoch, 17.06.1998, 18 Uhr (puenktlich) Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik Strudlhofgasse 4 1090 Wien Mit besten Gruessen, Markus Fulmek ------------------------------------------------- Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/ Institut fuer Mathematik Universitaet Wien Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at =========================================================================

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by Elke PENDL 05 Jun '98

05 Jun '98

S.g. Kollege/in! Wir mochten Sie auf diesem Weg uber folgende Aktivitaten informieren (falls es Ihr Terminplan erlaubt, stehen wir selbstverstandlich auch fur ein personliches Gesprach zu Verfugung). Es gibt seit langerem Uberlegungen das Doktoratsstudium im Bereich Finanzierung osterreichweit zu harmonisieren und zu koordinieren sowie den Ausbildungsstand - orientiert an den anglo-amerikanischen Raum - anzuheben. Diese Uberlegungen sind vor allem im Umfeld der Austrian Working Group on Banking and Finance entstanden, die seit sieben Jahren Tagungen veranstaltet, Working Papers herausgibt etc. Nun hat ein Professoren-Team bestehend aus Uhlir (TU), Dockner und Zechner (Uni-Wien), sowie Bogner und Geyer (WU-Wien) diese Uberlegungen soweit konkretsiert, dass eine Plattform geschaffen wurde, die ein gemeinsames Doktoratsprogramm ab 1998 anbietet. Absolventen des Programms erhalten das Doktorat von der Universitat, an der sie inskribiert sind und mussen samtliche Voraussetzungen (Seminare, Rigorosen, etc) erfullen, die an der jeweiligen Universitat zu erfullen sind. Zusatzlich sind Kurse des Programms zu absolvieren. Teilnehmer des Programms erhalten die Garantie, dass ihre Dissertation von einem der Professoren des Teams - dessen Mitglieder in Zukunft erweitert werden soll - betreut zu werden. Auslandischen Teilnehmern werden allfallige Inskriptionskosten ersetzt. Das Ziel des Programms ist eine qualitativ hochwertige, international konkurrenzfahige Ausbildung anzubieten. Weitere Anreize fur Teilnehmer sind die Koordination des Lehrprogramms sowie Kontakte zu Professoren von anderen (insbesondere amerikanische) Universitaten. Uber den erfolgreichen Abschlus des Programms wird ein Zertifikat ausgestellt. Das Programm wird als gemeinsame Initiative der Uni-Wien, der WU-Wien, der TU-Wien und der Wiener Borse AG in Form des Centers for Central European Financial Markets (CCEFM) prasentiert und soll im Herbst 1998 starten. Fur weitere Informationen stehen wir gerne zur Verfugung. Mit freundlichen Grusen, Engelbert Dockner und Josef Zechner =========================================================================

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Seminar von Prof. Hommes
by Andrea Gaunersdorfer 05 Jun '98

05 Jun '98

Hier eine Ergaenzung zur Seminarankuendigung von Prof.Cars Hommes: Abstract: Methods and techniques from nonlinear dynamics and applications to economics and finance will be discussed. Bounded rationality and expectations formations will be a major theme. Ergaenzung zu den References: C.Hommes and G.Sorger, Consistent Expectations Equilibria, Tinbergen Institute WP TI 97-051/1. Der Vortrag wird ca. 2h (plus Pause) dauern mit anschliessender Diskussion (wo die Moeglichkeit besteht, auch eigene Forschungsansaetze in diesem Gebiet mit Prof. Hommes zu diskutieren). Im Anschluss ist ein Heurigen- bzw. Biergartenbesuch geplant. Andrea Gaunersdorfer ---------------------------------------------------- Dr. Andrea Gaunersdorfer Department of Business Administration University of Vienna Bruenner Strasse 72 A - 1210 Wien Tel.: +43-1-29 1 28-466, Fax: 464 mailto:gauner@finance2.bwl.univie.ac.at http://www.bwl.univie.ac.at/bwl/fiwi1/members/gauner/gauner.htm =========================================================================

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by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management 03 Jun '98

03 Jun '98

Sehr geehrte Damen und Herren, Im Rahmen des Seminars "Finanzmathematik in der Praxis" spricht Herr Prof. M. Meyer (Institut fvr Mathematik) ueber "Numeraire Change and Black-Scholes under Stochastic Interest Rates" Abstract: By using the zero coupon bond maturing at the time T of expiry of a European option as a numeraire it is possible to show that the Black-Scholes formula holds (with the obvious modifications) even under stochastic rates of interest. It has to be assumed only that certain volatilities are deterministic (but possibly still time dependent). The talk is based on a paper of Geman, El Karoui and others. Zeit: Mittwoch, 10.06.1998, 18 Uhr (puenktlich) Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik Strudlhofgasse 4 1090 Wien Im Anschluss an das Seminar steht ein Heurigenbesuch auf dem Programm (ab etwa 20 Uhr): Heuriger Steinschaden, Kahlenbergerstrasse 18 (Endstation Linie D). Mit besten Gruessen, Markus Fulmek ------------------------------------------------- Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/ Institut fuer Mathematik Universitaet Wien Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at =========================================================================

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Einladung
by Andrea Gaunersdorfer 02 Jun '98

02 Jun '98

Im Rahmen des SFB "Adaptive Information Systems and Modelling in Economics and Management Science" (Initiative 6: "Artificial Financial Markets and Investment Decisions") haelt am Dienstag, 9. Juni 1997 um 15 Uhr Prof. Cars Hommes (Universitaet Amsterdam) ein Seminar ueber "Adaptive Beliefs and the Emergence of Complex Dynamics in Economic and Financial Models" selected references: W.A.Brock and C.H.Hommes, A Rational Route to Randomness, Econometrica 5 (1997), pp.1059-1095. W.A.Brock and C.H.Hommes, Models of Complexity in Economics and Finance, in: C.Heij, H.Schumacher, B.Hanzon, K.Praagman (eds.), System Dynamics in Economic and Financial Models, John Wiley, 1997, pp.3-44. W.A.Brock and C.H.Hommes, Heterogeneous Beliefs and Routes to Chaos in a Simple Asset Pricing Model, WP 1997, forthcoming in J. Econ. Dynamics and Control. W.A.Brock, Asset Price Behavior in Complex Environments, in: W.B.Arthur, S.Durlauf, D.A.Lane (eds.), The Economy as an Evolving Complex System II, Santa Fe Institute Studies in the Sciences of Comlexity, Addison-Wesley, 1997. Das Seminar findet im HS 5 (BWZ, Bruenner Strasse 72) statt. Alle Interessenten sind herzlich eingeladen. Andrea Gaunersdorfer ---------------------------------------------------- Dr. Andrea Gaunersdorfer Department of Business Administration University of Vienna Bruenner Strasse 72 A - 1210 Wien Tel.: +43-1-29 1 28-466, Fax: 464 mailto:gauner@finance2.bwl.univie.ac.at http://www.bwl.univie.ac.at/bwl/fiwi1/members/gauner/gauner.htm =========================================================================

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CCEFM Doctoral Program
by Alois L.J. Geyer 29 May '98

29 May '98

CCEFM Doctoral Program Dieses Doktorats-Programm wird als gemeinsame Initiative der Uni-Wien, der WU-Wien, der TU-Wien und der Wiener B=F6rse AG in Form des Centers for Central European Financial Markets (CCEFM) pr=E4sentiert und soll im Herbst 1998 starten. Hintergund: Es gibt seit l=E4ngerem =DCberlegungen das Doktoratsstudium im Bereich Finanzierung =F6sterreichweit zu harmonisieren und zu koordinieren sowie den Ausbildungsstand - orientiert an den anglo-amerikanischen Raum - anzuheben. Dieses =DCberlegungen sind vor allem im Umfeld der Austrian Working Group on Banking and Finance entstanden, die seit sieben Jahren Tagungen veranstaltet, Working Papers herausgibt etc. Nun hat ein Professoren-Team bestehend aus Uhlir (TU), Dockner und Zechner (Uni-Wien), sowie Bogner und Geyer (WU-Wien) diese =DCberlegungen soweit konkretsiert, dass eine Plattform geschaffen wurde, die ein gemeinsames Doktoratsprogramm ab 1998 anbietet. Absolventen des Programms erhalten das Doktorat von der Universit=E4t, an der sie inskribiert sind und m=FCssen s=E4mtliche Voraussetzungen (Seminare, Rigorosen, etc) erf=FCllen, die an de= r jeweiligen Universit=E4t zu erf=FCllen sind. Zus=E4tzlich sind Kurse des Programms zu absolvieren. Teilnehmer des Programms erhalten die Garantie, dass ihre Dissertation von einem der Professoren des Teams - dessen Mitglieder in Zukunft erweitert werden soll - betreut zu werden. Ausl=E4ndischen Teilnehmern werden allf=E4llige Inskriptionskosten ersetzt. = Das Ziel des Programms ist eine qualitativ hochwertige, international konkurrenzf=E4hige Ausbildung anzubieten. Weitere Anreize f=FCr Teilnehmer s= ind die Koordination des Lehrprogramms sowie Kontakte zu Professoren von anderen (insbesondere amerikanische) Universit=E4ten. =DCber den erfolgreich= en Abschlu=DF des Programms wird ein Zertifikat ausgestellt. Weitere Informationen unter: Phone +43-1-5051973-12 Fax +43-1-5051973-17 Mail CCEFM(a)pop.tuwien.ac.at =20 CCEFM c/o Department of Finance,=20 Vienna University of Technology, Floragasse 7/4, A-1040 Vienna =20

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by Elke PENDL 25 May '98

25 May '98

o. Univ.-Prof. Dr. Engelbert J. Dockner o. Univ.-Prof. Dr. Josef Zechner VSX WORKSHOP Aufgrund von Terminproblemen des Vortragenden, Professor Espen Eckbo, muss der Vortrag am 29. 05. 1998 leider entfallen. =========================================================================

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MRM-Vortrag: Themenaenderung
by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management 22 May '98

22 May '98

Sehr geehrte Damen und Herren, Direkt anknuepfend an die sehr interessante Diskussion vom 20. Mai ueber Risikoschaetzung wird Herr Prof. Schachermayer am 27. Mai (in Abaenderung des urspruenglichen Vortragsthemas) ueber die Arbeit "Definition of coherent measures of risk" von Artzner, Delbaen, Eber und Heath vortragen. Zeit: Mittwoch, 27.05.1998, 18 Uhr (puenktlich) Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik Strudlhofgasse 4 1090 Wien Der zweite Vortrag von Prof. Schachermayer wird wie geplant am 3. Juni stattfinden: "Von Aktienkursen zu Zinsmodellen: Paradigmen der finanzmathematischen Forschung" Zeit: Mittwoch, 3.06.1998, 18 Uhr (puenktlich) Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik Strudlhofgasse 4 1090 Wien Mit besten Gruessen, Markus Fulmek ------------------------------------------------- Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/ Institut fuer Mathematik Universitaet Wien Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at =========================================================================

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by Elke PENDL 19 May '98

19 May '98

o. Univ.-Prof. Dr. Engelbert J. Dockner o. Univ.-Prof. Dr. Josef Zechner VSX WORKSHOPS Einladungen zu den Vortraegen "Conditional Long Run Performance Following Security Offerings: Is there a New Issues Puzzle'' Professor Espen Eckbo Freitag, 29. Mai 1998 von 15:30 - 17:00 im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen Zentrums der Universitaet Wien, Bruenner Strasse 72, 1210 Wien "Capital Markets and the Evolution of Family Businesses'' Professor Uptal Bhattacharya Donnerstag, 25. Juni 1998 von 13:00 - 15:30 im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen Zentrums der Universitaet Wien, Bruenner Strasse 72, 1210 Wien "Insider Trading, Investment and Liquidity: A Welfare Analysis'' Professor Sudipto Bhattacharya Freitag, 26. Juni 1998 von 15:30 - 17:00 im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen Zentrums der Universitaet Wien, Bruenner Strasse 72, 1210 Wien =========================================================================

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