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X-Keywords:
X-UID: 445
Liebe Abonnenten der Vienna Finance Newsletter!
Ich darf Sie über den 12. Workshop der Austrian Working Group on Banking
and Finance (AWG) informieren, der am 16. Und 17. April an der
Wirtschaftsuniversität Wien veranstaltet wird.
Das Angebot an interessanten Präsentationen ist so erfreulich, daß wir
im Rahmen der AWG erstmals Vorträge parallel veranstalten wollen.
Die genauen Details entnehmen Sie bitte dem beiliegenden (vorläufigen)
Programm. Für weitere Informationen und zusätzliche Teilnahmeanmeldungen
auch per e-mail zB unter stefan.bogner(a)wu-wien.ac.at stehen wir Ihnen
selbstverständlich gerne zur Verfügung.
Mit freundlichen Grüßen
Stefan Bogner
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Stefan Bogner
Ordinarius für betriebliche Finanzierung
am Institut für Finanzierung und Finanzmärkte
an der Wirtschaftsuniversität Wien
A-1090 Wien, Austria
Tel: 01/31336/4242 Fax: 01/31336/736
e-mail: Stefan.Bogner(a)wu-wien.ac.at
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by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
Sehr geehrte Damen und Herren,
Im Sommersemester 1999 findet wieder das Seminar "Finanzmathematik"
von Prof. Schachermayer und mir am Institut fuer Mathematik statt
(siehe auch http://radon.mat.univie.ac.at/~mfulmek/sess99.html).
Als thematischer Schwerpunkt ist Kreditrisiko geplant.
Zeit: Jeweils Mittwoch, 19 Uhr
Ort: Hoersaal 1
Institut fuer Mathematik
Strudlhofgasse 4
1090 Wien
Der erste Termin ist Mittwoch, der 10. Maerz. Im ersten Teil
(etwa bis Ostern) moechte ich Grundbegriffe erlaeutern: Dies
richtet sich in erster Linie an die Studierenden und soll
auf den zweiten Teil vorbereiten.
Der zweite Teil soll wieder ein Forum bieten, auf dem fuehrende
Wissenschaftler und Praktiker aus dem Bereich der Finanzmathematik
aktuelle Problemstellungen und Forschungen vorstellen: Zu diesen
Vortraegen werden jeweils eigene Einladungen versandt.
Mit besten Gruessen,
Markus Fulmek
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Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/
Institut fuer Mathematik Universitaet Wien
Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien
Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at
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CCEFM (Center for Central European Markets)
eine Initiative der Universitaet Wien, Wirtschaftsuniversitaet Wien,
Technischen Universitaet Wien und der Wiener Boerse AG,
laedt zum Workshop von
Mjomir Mrak (University of Ljubljana):
"Financial Sector Restructuring in Transition Economies"
am Freitag, 12. 03. 1999, 15.30-17.00 Uhr, in der Wiener Boerse, 1010
Wien, Wallnerstrasse 8 ein.
Sollten Sie weitere Einladungen erhalten wollen, ersuchen wir Sie sich
beim Vienna Finance Newsletter anzumelden:
Vienna Finance Letters
Um den Informationsfluss ueber Vortraege und Seminare aus dem Bereich
Finanzwirtschaft zu vereinfachen gibt es jetzt eine mailing Liste am
listserver des Rechenzentrums der Uni-Wien.
· Wie funktionert eine Mailing-Liste?
Um an einer Mailing-Liste teilzunehmen, muss man sich einmal eintragen,
danach erhaelt man alle Informationen, die Teilnehmer an die Liste
schicken per email zugesandt. Natuerlich kann man sich jederzeit
abmelden und wird sofort von der Liste gestrichen.
· Wie traegt man sich in die Liste ein?
Sie schicken einfach ein email an listserv(a)ls.univie.ac.at, wobei in der
ersten Zeile des Textes SUBSCRIBE vfn-l gefolgt von Ihrem vollen Namen
stehen muss (z.B. SUBSCRIBE vfn-l Thomas Tester).
· Wie melde ich mich ab?
Sie schicken ein email an listserv(a)ls.univie.ac.at, wobei sie in die
erste Zeile des Textes SIGNOFF vfn-l schreiben.
· Wie kommen die Informationen in die Liste?
Die Informationen muessen von den Teilnehmern kommen. Wenn Sie eine
Ankuendigung machen wollen, dann schicken Sie diese bitte als email an
vfn-l(a)ls.univie.ac.at. Der Listserver verteilt Ihre Nachricht an alle
Mitglieder. Tip: Achten Sie darauf, dass Sie keine Lese-Bestaetigung
zurueckerhalten wollen.
· Wie stelle ich die Abonnenten der Liste fest?
Schicken sie ein email an listserv(a)ls.univie.ac.at, in der ersten Zeile
schreiben Sie nur REV vfn-l. Sie erhalten automatisch eine Liste der
Teilnehmer zugesandt (ca. 1-2 Minuten).
· Wo bekomme ich weitere Informationen zum Umgang mit dem Listserver?
Schicken sie ein email an den Listserver listserv(a)ls.univie.ac.at mit
der ersten Textzeile HELP.
CCEFM (Center for Central European Markets)
eine Initiative der Universitaet Wien, Wirtschaftsuniversitaet Wien,
Technischen Universitaet Wien und der Wiener Boerse AG,
laedt zum Workshop von
Ernst Maug, Duke University (15.30-17.00 Uhr):
"Insider Trading and Corporate Governance"
Duane Seppi, Carnegie Mellon University (17.30-19.00 Uhr):
"The Spark Spread: An Equilibrium Model of Cross-Commodity Price
Relationships in Electricity"
am Donnerstag, 4. 03. 1999, in der Wiener Boerse, 1010 Wien,
Wallnerstrasse 8 ein.
Sollten Sie weitere Einladungen erhalten wollen, ersuchen wir Sie sich
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Vienna Finance Letters
Um den Informationsfluss ueber Vortraege und Seminare aus dem Bereich
Finanzwirtschaft zu vereinfachen gibt es jetzt eine mailing Liste am
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Um an einer Mailing-Liste teilzunehmen, muss man sich einmal eintragen,
danach erhaelt man alle Informationen, die Teilnehmer an die Liste
schicken per email zugesandt. Natuerlich kann man sich jederzeit
abmelden und wird sofort von der Liste gestrichen.
· Wie traegt man sich in die Liste ein?
Sie schicken einfach ein email an listserv(a)ls.univie.ac.at, wobei in der
ersten Zeile des Textes SUBSCRIBE vfn-l gefolgt von Ihrem vollen Namen
stehen muss (z.B. SUBSCRIBE vfn-l Thomas Tester).
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Sie schicken ein email an listserv(a)ls.univie.ac.at, wobei sie in die
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Die Informationen muessen von den Teilnehmern kommen. Wenn Sie eine
Ankuendigung machen wollen, dann schicken Sie diese bitte als email an
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Mitglieder. Tip: Achten Sie darauf, dass Sie keine Lese-Bestaetigung
zurueckerhalten wollen.
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Teilnehmer zugesandt (ca. 1-2 Minuten).
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Ausschreibung einer Assistentenplanstelle
Am Institut f=FCr Finanzierung und Finanzm=E4rkte der Wirtschaftsuniversit=
=E4t
Wien, Einheit Investmentbanking und Kapitalmarktkommunikation, Univ. Prof.
Dr. Otto Loistl, ist voraussichtlich ab 1. April 1999 ein
Universit=E4tsassistent/innen/en/posten zu besetzen.
Gesetzliche Aufnahmebedingungen:
Abgeschlossenes Studium der Sozial- und Wirtschaftswissenschaften oder
abgeschlossenes=20
Studium der Informatik
Zus=E4tzlich erw=FCnschte Kenntnisse:
Studium der Speziellen BWL 'Finanzierung',
vertiefende Kenntnisse =FCber betriebliche Finanzierung und Kapitalm=E4rkte=
,
Erfahrungen mit Kapitalmarktkommunikationsdiensten
Erfahrungen mit Hard- und Softwareinstallationen.
Schriftliche Bewerbungen mit Lebenslauf und Angabe =FCber den Studienerfolg
(ohne Originalzeugnisse) sind an die Personalabteilung im Wege der
Universit=E4tsdirektion, Augasse 2-6, A 1090 Wien zu richten.
Bewerbungsfrist: 24. Februar.1999
Bewerber/innen haben keinen Anspruch auf Abgeltung der aufgelaufenen Reise-
und Aufenthaltskosten, die aus Anla=DF des Aufnahmeverfahrens entstanden=
sind.
Die Wirtschaftsuniversit=E4t Wien hat sich eine Erh=F6hung des Frauenanteile=
s
am wissenschaftlichen Personal zum Ziel gesetzt. Deshalb werden
nachdr=FCcklich Frauen aufgefordert, sich zu bewerben. Es wird darauf
hingewiesen, da=DF Frauen bei gleicher Qualifikation bevorzugt aufgenommen
werden und da=DF an der Wirtschaftsuniversit=E4t Wien ein Arbeitskreis f=FCr
Gleichbehandlungsfragen eingerichtet ist.
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CCEFM (Center for Central European Markets)
eine Initiative der Universitaet Wien, Wirtschaftsuniversitaet Wien,
Technischen Universitaet Wien und der Wiener Boerse AG,
laedt zum 4. Workshop von
Martin Weber (Universitaet Mannheim)
"Home Bias in International Stock Return Expectation"
am Feitag, 22. Jaenner 1999, 15.30 - 17.00 Uhr.
ACHTUNG!!!
Da der Vortrag gemeinsam mit dem SFB Adaptive Information Systems
and Modelling in Economics and Management Science organisiert wurde,
findet dieser ausnahmsweise in der WU Wien, grosser Sitzungssaal,
2. Stock, Kern D, Augasse 2-6, 1090 Wien, statt.
Sollten Sie weitere Einladungen erhalten wollen, ersuchen wir Sie
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Um den Informationsfluss ueber Vortraege und Seminare aus dem
Bereich Finanzwirtschaft zu vereinfachen gibt es jetzt eine mailing
Liste am listserver des Rechenzentrums der Uni-Wien.
* Wie funktionert eine Mailing-Liste?
Um an einer Mailing-Liste teilzunehmen, muss man sich einmal
eintragen, danach erhaelt man alle Informationen, die Teilnehmer an
die Liste schicken per email zugesandt. Natuerlich kann man sich
jederzeit abmelden und wird sofort von der Liste gestrichen.
* Wie traegt man sich in die Liste ein?
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* Wie kommen die Informationen in die Liste?
Die Informationen muessen von den Teilnehmern kommen. Wenn Sie eine
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Zeile schreiben Sie nur REV vfn-l. Sie erhalten automatisch eine
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CCEFM (Center for Central European Markets)
eine Initiative der Universitaet Wien, Wirtschaftsuniversitaet Wien,
Technischen Universitaet Wien und der Wiener Boerse AG.
Aufgrund von Terminproblemen des Vortragenden, Professor Boot,
muss der Vortrag am 15. Jaenner 1999 leider entfallen.
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CCEFM (Center for Central European Markets)
eine Initiative der Universitaet Wien, Wirtschaftsuniversitaet Wien,
Technischen Universitaet Wien und der Wiener Boerse AG,
laedt zum 4. Workshop von
Arnoud W. A. Boot (University of Amsterdam)
"Expansion of Banking Scale and Scope:
Don't Banks Know the Value of Focus?"
am Feitag, 15. Jaenner 1999, 15.30 - 17.00 in der Wiener Borse,
1010 Wien, Wallnerstrase 8 ein.
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This is a multi-part message in MIME format.
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Content-Type: text/plain; charset=iso-8859-1
Content-Transfer-Encoding: 8bit
Status: RO
X-Status:
X-Keywords:
X-UID: 427
Die Abteilung für Industriefinanzierung und Investment Banking an der TU
Wien lädt alle interessierten WissenschafterInnen und "PraktikerInnen"
recht herzlich zur
Visiting Professorship Lecture
A COMPARISON OF THE STOCHASTIC
PROCESSES DRIVING ASSET RETURNS
AND THE IMPLICATIONS OF MODEL MIS-SPECIFICATION
ON THE VALUATION OF CONTINGENT CLAIMS
Professor Dr. ROBERT G. TOMPKINS, PhD.
Zeit: Di, 19. 1. 1999, 14.00-17.00
Mo, 25. 1. 1999, 14.00-17.00
Ort: Seminarraum, Floragasse, Parterre.
ein. Prof. Tompkins wird seine neuesten Forschungsergebnisse im Bereich
der Optionsbewertung in einem ausreichendem zeitlichen Rahmen
detailliert präsentieren. Dadurch soll eine intensivere Diskussion der
verwendeten Methoden und Ergebnisse möglich sein.
ABSTRACT
Substantial evidence exists in the Literature that the stochastic
process driving most asset returns does not conform to i.i.d. Geometric
Brownian motion. In the examination of asset returns two general
approaches have been examined to better understand these divergences:
using non-normal distributions for the underlying price processes and
ARCH/GARCH models to capture volatility clustering. This research will
combine both approaches to capture a wider spectrum of the empirical
anomalies.
In this paper, we will examine the stochastic processes for Bond
futures/forwards, Stock Index futures and sixteen Austrian stocks. For
the Bond and Stock Index markets, we compare established Western markets
to emerging markets. We will employ a Mean Square Errors approach to fit
various models to six critical attributes that capture the aspects of
non-normality that have been identified in the literature. Our results
confirm the findings of Bates (1996) for currencies and Scott (1994) for
American stocks that the stochastic processes for almost all assets
examined are best described by a Jump-Diffusion model with Stochastic
Volatility.
To capture an asymmetrical jump process, we use a Normal Inverse
Gaussian (NIG) distribution which has recently been introduced by
Barndorff-Nielsen (1994) and Rydberg (1996). We present a simple method
for the simulation of NIG processes and provide an equivalent martingale
adjustment to the drift of the process.
Using these best fitting models for each market, we compare the errors
in pricing European call options using pricing models assuming Geometric
Brownian motion and using the skewed Jump-Diffusion model with
Stochastic Volatility. Substantial errors in the pricing of options are
observed and these errors are examined across strike prices and time.
Our results are consistent with existence of implied volatility smiles
and term structure effects observed for traded options.
--------------2FA823E9CA0CC03493069860