EINLADUNG zum
Wirtschaftstheoretischen Forschunngseminar
7. November 1996
16.00 Uhr
Philip Han FRANSES (Erasmus University Rotterdam)
"Modelling Seasonality In Economic Time Series"
17.30 Uhr
Konrad PODCZECK (Universit=E4t Wien)
"Gleichgewichtstheorie mit unendlich vielen G=FCtern"
21. November 1996
16.00 Uhr
Stefan KRASA (University of Illinois)
"Enforcement in Differential Information Economies"
17.30 Uhr
Henry TULKENS (CORE, Louvain-La-Neuve)
"Cooperation vs. Free Riding in International Environmental Affairs"
Die Vortr=E4ge finden im Institut f=FCr H=F6here Studien, Stumpergasse 56,=
1060 Wien, H=F6rsaal II, statt.
Egbert Dierker
Institut f=FCr Wirtschaftswissenschaften
Hohenstaufengasse 9, 1010 Wien
OEKONOMETRISCHES FORSCHUNGSSEMINAR
(M. Deistler, R. Alt, R. Kunst)
Donnerstag, 31. Oktober 1996
R. BOEHEIM und M. BOSS
(IHS)
Consumption Based Capital Asset Pricing und der Wiener Aktienmarkt
Abstract:
In einem einflussreichen Artikel aus dem Jahre 1985 beschreiben Mehra
und Prescott das sogenannte Equity Premium Puzzle. In diesem Artikel
versuchen die Autoren die empirisch beobachtete Risikopraemie
(durchschnittlicher Return am Aktienmarkt minus dem risikolosen Zinssatz)
am New Yorker Aktienmarkt mittels eines einfachen Consumption Based
Capital Asset Pricing Modells (C-CAPM) zu erklaeren. Das C-CAPM ist
ein Gleichgewichtsmodell, das auf den Annahmen vollstaendiger Konkurrenz
und friktionsfreier Maerkte beruht. Mehra und Prescott kommen zu dem
Schluss, dass die von ihrem Modell generierten Risikopraemien viel
zu klein sind, um die empirisch beobachteten zu erklaeren und bezeichnen
dies als das Equity Premium Puzzle.
In diesem Vortrag wird zunaechst das allgemeine C-CAPM vorgestellt.
In der Folge werden Ergebnisse der Schaetzung dreier verschiedener
C-CAPMs fuer den Wiener Aktienmarkt praesentiert. Das erste dieser
Modelle ist das urspruengliche Modell von Mehra und Prescott, das
zweite wurde von Rietz (1988) vorgestellt, der in das urspruengliche
Modell einen sogenannten Crash-Zustand einfuehrt und dadurch das
Equity Premium Puzzle loesen will. Das dritte Modell beinhaltet
zudem einen Zustand, in dem ueberdurchschnittlich hohe Returns,
wie sie am Wiener Aktienmarkt waehrend der 80er Jahre zu beobachten
waren, beruecksichtigt werden. Die Parameter dieser Modelle wurden
mit der Generalized Method of Moments (GMM) geschaetzt. Die von den
Modellen generierten Risikopraemien lassen den Schluss zu, dass das
von Mehra und Prescott beschriebene Equity Premium Puzzle auch am
Wiener Aktienmarkt besteht.
Literatur: BOEHEIM R. und M. BOSS, Consumption Based Capital Asset
Pricing and the Austrian Stock Exchange, Economic Series No. 29/May 96
Ort: HS II
Zeit: 9.00 Uhr c. t.
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Einladung
zum
Privatissimum
des Institutes fuer Betriebswirtschaftslehre
der Universitaet Wien
A-1210 Wien, Bruennerstrasse 72
Montag, 21. 10. 1996, 16:00
BWZ-Bruennerstrasse (Besprechungsraum Lehrstuhl Marketing, Zimmer
Nr. 156)
Professor Gerald Goodhart
''BRAND-LOYALTY VS STORE-LOYALTY''
This presentation outlines a methodology - based on the Dirichlet
model of buyer behaviour - for comparing brand and store loyalty. It
reports results concerning three frequently bougth products in the
UK. The main finding is that store-loyalty generally exceeds
brand-loyalty, although the difference is not great and varies by
product field.
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Einladung
zum
Privatissimum
des Institutes fuer Betriebswirtschaftslehre
der Universitaet Wien
A-1210 Wien, Bruennerstrasse 72
Montag, 21. 10. 1996, 16:00
BWZ-Bruennerstrasse (Besprechungsraum Lehrstuhl Marketing, Zimmer
Nr. 156)
Professor Gerald Goodhardt
"BRAND-LOYALTY VS STORE-LOYALTY"
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VSX WORKSHOPS
Einladungen
zu den
Vortraegen
von 15:30 - 17:00 im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen
Zentrums der Universitaet Wien,
Bruenner Strasse 72, 1210 Wien.
Freitag, 25. 10. 1996
Professor Dieter Sondermann (Universitaet Bonn)
''Closed Form Solutions for Term Structure Derivatives with
Log-Normal Interest Rates''
Donnerstag, 31. 10. 1996
Professor William Perraudin (Birkbeck College, London)
''Real Options and Preemption''
Freitag, 15. 11. 1996
Professor Thierry Foucault (Universitaet Pompeu Fabra)
''Monitoring Incentives with Liquidity Shocks''
Freitag, 22. 11. 1996
Professor Espen Eckbo u. Karin Thorburn (Stockholm, School of Economics)
''Competition and State-Contingent Payoffs in Tender Offers''
''Corporate Restructurings under a Liquidation Code: Evidence from
Swedish Bankruptcies''
Freitag, 29. 11. 1996
Professor Eckhart Boehmer (Humboldt-Universitaet zu Berlin)
''Corporate Governance Strukturen in Deutschland''
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Einladung
zum
Betriebswirtschaftlichen Forschungsseminar
des Institutes fuer Betriebswirtschaftslehre
der Universitaet Wien
A-1210 Wien, Bruennerstrasse 72
Freitag, 18. 10. 1996, 15:30 - 17:00
BWZ-Bruennerstrasse (Hoersaal 8)
Professor Olaf Ehrhardt (Humboldt-Universitaet zu Berlin)
''Boerseneinfuehrungen von Aktien am deutschen Kapitalmarkt''
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Einladung
DIENSTAG, 15. Oktober 1996 (Ausnahmetermin - sonst Donnerstag)
16.00 Uhr:
Mario PASCOA (University of Lisbon)
"Nash Equilibrium and the Law of Large Numbers"
17.30 Uhr:
Georg KIRCHSTEIGER (Universit=E4t Wien)
"On the Possibility of Efficient Private Provision of Public Goods
through Government Subsidies"
Die Vortr=E4ge finden im Institut f=FCr H=F6here Studien, Stumpergasse 56,=
1060 Wien, H=F6rsaal II, statt.
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