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> Date: Thu, 30 Nov 1995 09:11:00 EST
> From: alt(a)ihssv.wsr.ac.at (Raimund Alt)
> To:
> Cc:
> Subject: oekf
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> A-1060 Wien, Stumpergasse 56
> Telefon: (0222) 59 9 91
> Telefax: (0222) 597 06 35
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> INSTITUT FUER HOEHERE STUDIEN
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> OEKONOMETRISCHES FORSCHUNGSSEMINAR
> (M.Deistler,R.Alt,R.Kunst)
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> Donnerstag, 7. Dezember 1995
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> Oekonometrische Analyse von Zinssatzmodellen
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> S. FRUEHWIRT-SCHNATTER
> (WU Wien)
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> Abstract:
> Ausgehend von klassischen Zinssatzmodellen (Vasicek-Modell,
> Ein- und Mehrfaktor Cox-Ingersoll-Ross-Modellen) wird zunaechst
> das oekonometrische Zinssatzmodell motiviert und als Spezialfall
> eines allgemeinen state space models dargestellt. Der Hauptteil
> des Vortrags widmet sich der statistischen Schaetzung von
> oekonometrischen Zinssatzmodellen, insbesondere der Schaetzung
> der unbeobachtbaren Faktoren und der Parameter des Zinssatzmodelles.
> Es wird zuerst auf die Vor- und Nachteile der "klassischen"
> Schaetzung dieser Modelle mittels (approximativem) Kalman-Filter
> und (Quasi)-Maximum-Likelihood-Schaetzung, wie sie in einigen
> aktuellen Workingpapers (Chen R. and Scott L., 1995; Geyer A.
> and Pichler S., 1995; Lund J., 1994) verwendet wird, eingegangen.
> Sodann wird als alternative Methode vorgeschlagen, oekonometrische
> Zinssatzmodelle mittels Markov-Chain-Monte-Carlo-Methoden zu
> schaetzen. Die praktische Umsetzung dieser Schaetzmethode wird
> ausfuehrlich fuer das Ein- und Mehrfaktor Cox-Ingersoll-Ross-Modell
> diskutiert. Abschliessend wird die MCMC-Schaetzung eines Mehrfaktor
> Cox-Ingersoll-Ross-Modells fuer eine monatliche Beobachtungsreihe
> von 16 zero coupon bonds aus den USA (1964-1993) durchgefuehrt.
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Literature:
> CHEN R. and SCOTT L., 1995, Multifactor Cox-Ingersoll-Ross models
> of the term structure: estimates and tests from a Kalman Filter
> model, Working paper University of Georgia.
> GEYER A. and PICHLER S., 1995, A state space approach to estimate
> the term structure of interest rates: some empirical evidence,
> Working paper University of Economic and Business Administration
> Vienna.
> LUND J., 1994, Econometric analysis of continuous-time arbitrage-free
> models of the term structure of interest rates, Working paper
> The Aarhus School of Business Denmark.
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> Ort: HS II
> Zeit: 9.00 Uhr c. t.
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Institute for Advanced Studies Tel: +43-1-59991
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